Estratégia Barbell: não seja mais surpreendido por uma pandemia

Um dos segredos de investidores de sucesso está em perder pouco quando o mercado cair e recuperar rápido quando subir, mas como fazem isso? DIVERSIFICANDO os seus investimentos. Diversificar a carteira é dever de todo investidor de sucesso que almeja prosperar no Mercado Financeiro no longo prazo. Iniciamos mostrando a importância desta ferramenta com um exemplo que foi provado pelo juiz mais rigoroso de todos: o tempo.

Comecemos pela história da família italiana Colonna, uma poderosa família da nobreza do período medieval e da Roma renascentista e que existe ao menos a IX séculos, sendo rica a pelo menos VIII. Nesses 800 anos de riqueza, a família teve 31 gerações de pessoas que mantiveram sua prosperidade mesmo passando por inúmeros desafios marcantes da história, como, por exemplo, as invasões francesas e espanholas na Itália, o surto da peste-negra, Primeira e Segunda Guerra Mundial, crise de 29, fascismo, 1º e 2º choques do petróleo e crise de 2008. Prontamente, essa proeza não foi por mera obra do destino. Houve uma estratégia a ser seguida. Conforme o economista Jim Rickards, os Colonna só conseguiram manter a sua fortuna porque diversificava os seus investimentos:

“Um terço em metais preciosos, um terço em terras e um terço em obras de arte. Quando o perigo estivesse próximo era só cortar a tela da parede e embrulhá-la, pegar sua algibeira com ouro e correr com seu cavalo para um local seguro. Com a situação voltando a normalidade, era hora de voltar, reclamar as terras e colocar as obras de arte novamente na parede”.

Seguindo essa ideia, a diversificação apresenta-se como um grande case de sucesso que foi passado de geração para geração por séculos, mas que pode ter sido esquecido na modernidade. A Estratégia Barbell defendida pelo estatístico e analista de riscos Nassim Nicholas Taleb consiste, basicamente, numa barra de pesos, isto é, de um lado, aversão extrema ao risco, e do outro, a adoração extrema. O gráfico abaixo exemplifica essa estratégia:

A maior parte dos recursos do investidor ficaria nos ativos mais seguros do mercado como ouro, ativos de renda fixa com liquidez diária e títulos públicos, e a menor parte em ativos mais arriscados como as opções, bitcoins e small caps. Seguindo isso, será difícil perder mais que 10%. Entretanto, não necessariamente, deve-se seguir essas porcentagens de alocação. Pode-se colocar uma relação 70–30 ou 60–40, o que caberá ao perfil de cada investidor. A Estratégia Barbell corrige o problema da incomensurabilidade dos riscos de eventos raros e de sua fragilidade aos erros de estimativa; aqui, a barra de pesos financeira tem uma perda máxima conhecida e um ganho desconhecido.

Por fim, existem diversos mecanismos que podem ser seguidos para minimizar o risco no mercado de ações, e um desses é a Estratégia Barbell.

Referências:

• Antifrágil — Coisas Que Se Beneficiam Com o Caos; Taleb, Nassim Nicholas;

• A Grande Queda ; por James Rickards.